Numa análise intitulada "Carta aberta por uma Marfrig mais aberta" em seu blog, a Empiricus colocou em dúvida os métodos contábeis e o nível de transparência nas demonstrações financeiras da companhia. Segundo Rodolfo Amstalden, sócio e analista da Empiricus, as elevadas margens operacionais apresentadas no terceiro trimestre não foram bem esclarecidas.A margem Ebitda (antes de juros, impostos, amortização e depreciação) ficou em 11,5%, contra 6,2% um ano antes. As concorrentes listadas JBS e Minerva fizeram 5,1% e 8,5%, respectivamente. A suspeita da Empiricus é em relação a outras receitas e despesas operacionais, que sem a margem Ebitda fica em 7,8% no trimestre.
Segundo a gestora, a Marfrig atribuiu alguns ajustes nos números de 2008 e 2009 à adoção do novo padrão contábil (IFRS). O impacto agregado desse e outros ajustes atribuídos ao IFRS no saldo do patrimônio líquido consolidado ao fim de 2008 seriam de R$ 394,3 milhões e de R$ 552 milhões em dezembro de 2009, pelos cálculos da Empiricus. Na prática, o indicador dívida líquida/ Ebitda sairia de 3,7 para 6,6 em 2008 e de 2,6 para 7,9 em 2009.
Segundo informações do Valor Online, o cálculo elaborado pela Empiricus não confere com os números reportados pelo frigorífico. A diferença, em 2009, soma R$ 45 milhões e, em 2010, mais de R$ 1 bilhão. Por comunicado, o Marfrig disse que "cumpriu plenamente todas as normas do IRFS e que os questionamentos e considerações do blog Empiricus carecem de fundamento." No ano, as ações da empresa caem 40%.
Fonte: Portal New Trade
Segundo a gestora, a Marfrig atribuiu alguns ajustes nos números de 2008 e 2009 à adoção do novo padrão contábil (IFRS). O impacto agregado desse e outros ajustes atribuídos ao IFRS no saldo do patrimônio líquido consolidado ao fim de 2008 seriam de R$ 394,3 milhões e de R$ 552 milhões em dezembro de 2009, pelos cálculos da Empiricus. Na prática, o indicador dívida líquida/ Ebitda sairia de 3,7 para 6,6 em 2008 e de 2,6 para 7,9 em 2009.
Segundo informações do Valor Online, o cálculo elaborado pela Empiricus não confere com os números reportados pelo frigorífico. A diferença, em 2009, soma R$ 45 milhões e, em 2010, mais de R$ 1 bilhão. Por comunicado, o Marfrig disse que "cumpriu plenamente todas as normas do IRFS e que os questionamentos e considerações do blog Empiricus carecem de fundamento." No ano, as ações da empresa caem 40%.
Fonte: Portal New Trade
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